Что такое механизм денежной трансмиссии эмиссионно кассовое регулирование - NEVINKA-INFO.RU

Что такое механизм денежной трансмиссии эмиссионно кассовое регулирование

Что такое механизм денежной трансмиссии эмиссионно кассовое регулирование МЕХАНИЗМ ДЕНЕЖНОЙ ТРАНСМИССИИ - механизм воздействия изменения предложения денег

Что такое механизм денежной трансмиссии эмиссионно кассовое регулирование

Что такое механизм денежной трансмиссии эмиссионно кассовое регулирование

Что такое механизм денежной трансмиссии эмиссионно кассовое регулирование

МЕХАНИЗМ ДЕНЕЖНОЙ ТРАНСМИССИИ — механизм воздействия изменения предложения денег на решения субъектов хозяйства, предприятий относительно объемов расходов на товары и услуги. [c.396]

Деньги являются составной частью имущества в неоклассической и кейнсианской теориях, поэтому изменения в кредитно-денежной политике оказывают воздействие на экономическую конъюнктуру через сектор имущества. Однако сектор имущества в неоклассической и кейнсианской моделях трактуется по-разному, что обусловливается различными представлениями о механизме денежной трансмиссии, или передаточном механизме. Другими словами, речь идет о различной оценке влияния предложения денег на объем номинального ВВП. [c.657]

Механизм денежной трансмиссии [c.676]

Механизм денежной трансмиссии (26) [c.804]

Выбор инструмента и эффективность реализации денежно-кредитной политики полезно проанализировать также исходя из того, каким образом действия Центрального банка оказывали влияние на денежный рынок и экономику в целом, т.е. исходя из преобладающего механизма денежной трансмиссии. Наиболее часто выделяют три канала процентный, кредитный и цен активов. [c.24]

Глубоких исследований, посвященных выявлению механизма денежной трансмиссии, действующего в России, к сожалению, пока нет. Интересная работа была проведена Институтом переходной экономики (Дробышевский, Козловская, 2002), однако, она носила обзорный характер, и пост-кризисным годам было уделено не слишком много внимания, в том числе, по причине отсутствия достаточного объема наблюдений (работа датирована началом 2002 г.). [c.24]

Однако, определяя методологические подходы к функционированию эмиссионного механизма в условиях переходной экономики Беларуси, необходимо учитывать специфику денежной трансмиссии (денежного передаточного механизма) в подобных экономиках. [c.95]

В начале 2000-х гг. возник третий взгляд на трансмиссию, который можно обозначить как взгляд со стороны предложения (supply view). В центре его внимания находится предложение факторов производства. Предполагается, что жесткости на товарном рынке отсутствуют, но зато существуют несовершенства рынка капиталов. В связи с тем, что фирмы сначала оплачивают приобретение факторов производства, а затем получают выручку от продаж, изменение процентной ставки, провоцируемое центральным банком, оказывает влияние на спрос на факторы производства. Рестриктивная денежно-кредитная политика понижает спрос на труд, капитал и пр., то есть ведет к отрицательному шоку производительности. Взгляд со стороны предложения позволяет разрешить некоторые трудности в объяснении работы трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. Отчасти устраняются упрощение и однобокость теории передаточного механизма, присущие двум другим взглядам , поскольку третий подход рассматривает экономику не только со стороны совокупного проса, но и со стороны предложения. Кроме того, он позволяет объяснить ценовую загадку денежно-кредитной политики, состоящую в том, что после ужесточения политики центрального банка рост цен наблюдается сразу же безо всякого лага. [c.191]

Наконец, денежно-кредитная политика подвержена задержке передачи (transmission lug). Это время, которое проходит между началом осуществления намеченной антициклической политики и ее воздействием на экономические показатели. В качестве аналогии можно привести трансмиссию на автомобиле с задним приводом. Перемещение рычага коробки передач в новое положение заставляет работать механизмы автомобиля, передающие движение через карданный вал к задним колесам, заставляя их, например, изменить направление движения. Все это происходит быстро, если только вы не опаздываете (или у вас старая, подержанная машина). В таком случае задержка может показаться бесконечно долгой. [c.716]

Но, учитывая критику в адрес монетаристов и накопленные эмпирические данные, автор предложил более сложную схему механизм трансмиссии и, в частности, рассматривал изменение структуры порт феля активов в ответ на рост денежной массы, а также поставил во прос о соотношении макро- и микроподходов применительно к дан ной проблеме и попытался дать микроэкономическую интерпрета цию механизма трансмиссии. Кроме того, он предложил выделить i естественном уровне безработицы структурный и фрикционный ком поненты. Лейдлер пришел к следующим выводам. [c.582]

Если общих элементов у разных теорий трансмиссии всего два, то расхождений гораздо больше. Почти все экономисты соглашаются с тем, что центральный банк может контролировать предложение внешних денег , поскольку он регулирует реальные процентные ставки денежного рынка. Однако механизм влияния центрального банка на поведение домохозяйств и фирм через финансовый рынок они называют разный. Согласно традиционной точке зрения, называемой денежным взглядом (money view), центральный банк манипулирует краткосрочной процентной ставкой с тем, чтобы повлиять на более значимые переменные — валютный курс и долгосрочную процентную ставку. Их изменение приводит к коррекции реальных издержек привлечения капитала, оптимальному отношению собственных средств к выпуску продукции и объему инвестиций в производство. Аналогичное влияние, правда, с некоторыми оговорками, центральный банк оказывает на инвестиции в недвижимость и накопление [c.189]

Механизм эмиссионно-кассового регулирования денежной массы и обращения

Эмиссионное регулирование, т. е. регулирование выпуска и изъятия денег из обращения, означает следующее:

— определение эмиссионного результата как по отдельным регионам, так и в целом по стране (эмиссионный результат может быть с «полюсом», когда происходит выпуск денег в обращение, или с «минусом», когда производится изъятие денег из обращения);

— правильное документальное оформление всех эмиссионных операций.

Руководство эмиссионным регулированием осуществляет Департамент эмиссионно-кассовых операций (ДЭКО). В территориальных учреждениях Банка России создаются управления (отделы) эмиссионно-кассовых операций. Основными направлениями деятельности этих подразделений являются:

17.5.3. Трансмиссионный механизм денежно‑кредитной политики: экономическое содержание, теоретические подходы

Денежно‑кредитная политика связана с денежным рынком. Она воздействует на экономическую конъюнктуру, изменяя количество денег в обращении. Эту политику осуществляет государственный банк, регулируя и воздействуя на денежную базу и денежную массу.

Денежно‑кредитная политика воздействует и на рынок благ посредством:

изменения ставки процента (эффект Кейнса);

влияние на реальные кассовые остатки (эффект Пигу);

воздействие на сектор имущества (эффект имущества и эффект субституции).

Трансмиссионным механизмом денежно‑кредитной политики называется цепочка последовательных изменений в экономике, вызванных изменением предложения денег. В экономической теории существуют две интерпретации трансмиссионного механизма: кейнсианская и монетаристская. Опираясь на различие представлений об экономическом механизме, кейнсианцы и монетаристы делают противоположные выводы для этой политики.

Центральным моментом в данной концепции является изменение процентной ставки, влияющее на спрос на деньги и инвестиционный спрос (рис. 17.23.).

1. Рассмотрим ситуацию, когда государственный банк сокращает количество денег в обращении. Сдвиг LM0 ⇒LM2. В период инвестиционной и ликвидной ловушек изменение количества денег не влияет на экономическую конъюнктуру.

2. Во время подъема процентная ставка высока: i2 > i 0.

3. Эффективный спрос сокращается: Y2 Y2. Уровень цен понижается, изменяя совокупный спрос и совокупное предложение.

5. Снижение уровня цен смещает LM2 до LM1, не меняя совокупный спрос.

6. При р1 объем эффективного спроса равен у1, процентная ставка равна i1.

7. На рынке труда отмечается падение цен, при этом кривая спроса на труд сдвигается вправо, и отмечается снижение ценности предельного продукта при каждом уровне занятости.

8. Денежная ставка не снижается при падении цен.

9. Занятость падает до N1 при у1.

10. Устанавливается новое равновесие.

Рис. 17.23 Кейнсианская интерпретация трансмиссионного механизма

Данная концепция имеет более сложную структуру, включающую в себя первое звено кейнсианского механизма и соответствующее ему второе звено, однако монетаристы считают, что в ответ на снижение процентной ставки, вызываемое ростом денежной массы, отреагирует не только инвестиционный спрос, но и другие элементы совокупного спроса, потребительские расходы.

В основе такой трактовки лежит портфельная теория спроса на деньги, которая предполагает, что в состав портфеля экономического субъекта входят акции и материальные активы, помимо акций и денег.

При падении процентной ставки субъекты меняют структуру портфеля имущества, не только увеличивая спрос на деньги и снижая спрос на облигации, но и увеличивая долю материальных активов, т. к. уменьшается кредит и, следовательно, расширяется возможность приобретения материальных активов, продаваемых в кредит.

Изменение спроса на акции в структуре портфеля имущества может быть не одинаковой. Уменьшение процентной ставки ведет к росту курса акций и, если субъекты считают, что увеличение курса акций есть временное явление, то они будут продавать акции так же, как и облигации, стремясь выиграть на курсе. Но если экономические субъекты воспринимают рост курса акций как свидетельство об улучшении финансового положения компании, то сочтут повышение курса акций постоянным явлением и увеличат спрос на акции в составе портфеля имущества.

Читайте также  Трансмиссия хендай туссан полный привод 2008

Результатом этих изменений в структуре портфеля имущества будет рост спроса потребительского назначения, а это приведет к тому, что сдвинется не только кривая LM, но и кривая IS в ответ на рост денежной массы. И в результате этого эффективный спрос вырастет на большую величину, чем это понимают кейнсианцы.

13 Организация эмиссионно-кассовых операций

3.4. Организация эмиссионно-кассовых операций

3.4.1. Понятие эмиссионно-кассовых операций

Эмиссионно-кассовые операции — это операции банка, связанные с выпуском наличных денег в хозяйствен­ный оборот и кассовым обслуживанием клиентов.

Регулирование эмиссионно-кассовых операций как одно из направлений деятельности центрального банка любой страны является для него традиционным.

Роль наличных денег на современном этапе развития экономики любой страны неразрывно связана с теми вре­менами, когда именно банкноты и монеты составляли основу денежной системы и посредством их обращения выполнялись практически все расчеты и другие денежные операции. Наличные деньги обобщенно выражают сложившееся в человеческом восприятии в течение многих веков предназначение и функции денег, когда деньгами выступали реальные товары и в том числе драгоценные металлы. Именно они в концентрированном выражении олицетворяют неизменность самой сути и значения денег для экономики.

Наличные деньги как абсолютно ликвидное платежное средство продолжают обслуживать экономические отноше­ния, связанные с получением, распределением и использо­ванием денежных доходов населения, частично обслужи­вают расчеты между хозяйствующими субъектами, а также внутри них, частично — межбанковские расчеты.

Наряду с безналичной составляющей денежной массы наличные деньги являются постоянным объектом контроля и регулирования со стороны центрального банка.

Рекомендуемые файлы

3.4.2. Функции по регулированию наличного денежного обраще­ния

Федеральный закон «О Центральном банке (Банке Рос­сии)» в части регулирования наличного денежного обраще­ния на территории Российской Федерации возлагает на Банк России выполнение определенных функций:

— прогнозирование и организация производства, пере­возка и хранение банкнот и монет Банка России, создание их резервных фондов;

— установление правил хранения, перевозки и инкас­сации наличных денег для кредитных организаций;

— установление признаков платежеспособности банк­нот и монеты Банка России, порядка уничтожения банкнот и монеты Банка России, а также замены поврежденных банкнот и монеты Банка России;

— определение порядка ведения кассовых операций.

Наличные денежные средства вместе с резервами ком­мерческих банков образуют денежную базу в экономике. Они отражаются в пассиве баланса центрального банка.

Банкноты центрального банка, как правило, имеют обеспечение в форме его активов. Основными статьями активов, обеспечивающих выпуск банкнот в обращение, являются официальные валютные резервы, государственные и прочие ценные бумаги в активах центрального банка, кредиты банковским институтам, предоставленные под залог ценных бумаг, т.е. эмиссия наличных бумажных денег носит сегодня фидуциарный характер.

Центральный банк фактически платит банкнотами, которые сам же создает, когда расплачивается требовани­ями на себя.

Наличные деньги, эмитируемые центральным банком, поступают в обращение и изымаются из него через систему коммерческих банков при выполнении последними рас­четно-кассовых и кредитных операций.

Центральный банк выступает банком для кредитных организаций, через которые эмитированные деньги непосредственно поступают в обращение.

Вместе с тем при всей важности наличной денежной эмиссии она является вторичной, производной от безналич­ной. Значительная часть современных денег как платежных средств создается безналично на основе кредитных опера­ций коммерческих банков, которые выступают, собственно, эмитентами дополнительных платежных средств.

Наличные деньги, эмитируемые центральным банком, поступают в обращение и изымаются из него через систему коммерческих банков при выполнении последними рас­четно-кассовых и кредитных операций.

Организация наличного денежного обращения требует от центрального банка серьезных материальных затрат. Предоставление банкнот для платежного оборота в стране является для любого центрального банка техни­чески сложным процессом. Центральные банки занима­ются не только производством банкнот, но и их дизайном. Центральные банки уделяют большое внимание дол­говечности банкнот и разработке способов защиты их от подделки. Банкноты как средство обращения и платежа имеют свой срок хождения.

3.4.3. Организация регулирования эмиссионно-­кассовых операций Банком России

О значимости центрального банка как эмиссионного центра свидетельствует наличие в каждом из них специальных подразделений, которые осуществляют непосредст­венно эмиссионно-кассовую работу, таких, как: Управление денежно-кредитного регулирования в рамках Сводного экономического департамента и Управление денежного анализа и прогнозирования Департамента исследований и информации; Депар­тамент платежных систем и расчетов; Департамент эмиссионно-кассовых операций; Центральное хранилище Банка России (обособлен­ное подразделение); Управления (отделы) эмиссионно-кассовых опера­ций в территориальных подразделениях Банка Рос­сии; отделы кассовых операций в РКЦ.

Основные задачи деятельности первых трех структур­ных подразделений обусловлены необходимостью макро­экономического анализа состояния собственно денежной сферы экономики.

Центральный банк создает свои ресурсы в виде налич­ных денег в обороте двумя методами. Первый — когда день­ги из забалансовых хранилищ его учреждений приходуют­ся на его балансе, т. е. перемещаются в оборотные кассы. Отсюда наличные деньги уходят в обращение. Выдача де­нег из оборотных касс производится в пределах остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков или счетах других клиентов Центрального банка РФ. Эти остатки при необходимости образуются за счет кредитов, выдаваемых системой Банка. Этот метод сви­детельствует о налично-денежной, Т.е. банкнотной, эмис­сии. О втором методе речь идет тогда, когда Банк России увеличивает свои кредитные вложения посредством выда­чи ссуд, повышающих остатки средств на счетах. Здесь сле­дует говорить о депозитной эмиссии.

При организации налично-денежной эмиссии исполь­зуются основные агрегаты аналитических сче­тов банковского сектора и основные агрегаты аналити­ческих счетов органов денежно-кредитного регулирования: Денежная масса М2; Наличные деньги в обращении М0; Резервные деньги.

Выпуск наличных денег в обращение складывается из нескольких этапов:

— составление прогноза потребности в наличной денежной массе для бесперебойного совершения расчетов;

— изготовление денежных знаков и их защита от под­делок;

— организация резервных фондов денежной наличности;

— транспортировка денежной наличности в регионы;

— собственно выпуск денег в обращение.

3.4.4. Регулирование порядка ведения кассовых операций в коммерческих банках

В банк сдают наличные деньги все государственные, коммерческие и общественные предприятия, организации и учреждения, в банках концентрируются наличные денеж­ные средства, поступающие в доход бюджета, временно свободные денежные средства граждан. Со своих счетов в банке предприятия, организации и учреждения получают наличные деньги на выплату заработной платы, пенсий, пособий, оплату командировочных, хозяйственных и дру­гих расходов, гражданам выдают наличность при частич­ном или полном изъятии вкладов или начисленных процен­тов по вкладам, при покупке ценных бумаг, предоставлении ссуды, совершении обменных и разменных кассовых опе­раций.

Роль банка с этих позиций можно упрощенно опреде­лить как посредника: банк удовлетворяет потребность в наличных деньгах предприятий, не имеющих постоянной наличной выручки, и организует хранение, пересчет и зачисление на счета выручки предприятий, осуществля­ющих свою деятельность за наличный расчет.

Все движение наличных денежных средств и ценнос­тей в банке проходит через его кассу. Операции по зачис­лению денежной выручки на счета в банке и по выдаче наличных средств на различные цели в банковской прак­тике определены как кассовые. По балансовому результату и по назначению кассовые операции являются приходными или расходными.

В кассах предприятий наличные деньги могут храниться в пределах лимитов, устанавливаемых обслуживающими их учреждениями банков по согласованию с руководителя­ми этих предприятий.

Лимит остатка кассы — это предельная величина наличных средств, которые могут находиться в кассе для непредвиденных случаев. Он определяется каждому предприятию, даже не имеющему постоянную денежную выручку.

Если предприятие не представило расчет, то лимит остатка кассы считается нулевым, а вся денежная выручка — сверхлимитной. Если предприятие имеет несколько расчетных счетов, то оно выбирает только один банк, где устанавливается лимит остатка кассы, а другим банкам дает уведомление.

Все денежные средства сверх лимита предприятия обя­заны сдавать в учреждения банков для зачисления на свой счет. Сверх лимита можно хранить денежные средства только для выдачи заработной платы не свыше 3 дней (в рай­онах Крайнего Севера — 5 дней).

Одновременно с утверждением кассовых нормативов банк утверждает порядок и срок сдачи выручки в банк для данного предприятия.

Операции по приему наличных денег в банке могут осу­ществлять (в зависимости от времени поступления денег): приходные кассы — в течение всего операционного дня, а после его окончания — вечерние кассы. Все операции по приему наличных денег осуществляет только кассир по распоряжению учетно-операционного работника банка (он же контролер).

Читайте также  Что такое пневмо трансмиссия

Документы на взнос денег наличными заполняются клиентом самостоятельно. Ответственный исполнитель принимает документы, проверяет законность операции, правильность заполнения комплекта документов, подписы­вает их, отражает операцию в кассовом журнале и пере­дает документы кассиру.

После приема денег кассир подписывает квитанцию, объявление и ордер к нему, ставит на квитанцию печать и выдает ее вносителю. Ордер к объявлению кассир отправ­ляет операционному работнику, а объявление оставляет у себя.

При приеме денежных билетов и монеты кассиры должны следить за их подлинностью и платежеспособ­ностью.

Все поступившие до окончания операционного дня наличные деньги должны быть оприходованы в операцион­ную кассу и зачислены на соответствующие счета их вно­сителей по балансу банка в тот же рабочий день.

Инкассация как подразделение коммерческого банка или самостоятельная организация обеспечивает перевозку и охрану выручки от места ее получения до банка. Инкас­сируются, как правило, предприятия торговли, транспорт­ные и зрелищные организации, ежедневная выручка кото­рых достаточно велика. Зачисление выручки, собранной аппаратом инкассации, осуществляется по накладной, после пересчета и сверки фактической суммы выручки и ее покупюрного строения с данными накладной.

Для обеспечения бесперебойного удовлетворения потребностей клиентов в наличных деньгах лимит кассы устанавливается не только предприятиям, но и коммер­ческим банкам. Лимит устанавливается территориальным учреждением Банка России или РКЦ в виде минимально допустимого остатка наличных денег в операционной кассе на конец дня. Фактический остаток денег в кассе не должен быть ниже установленного. Сумма, превышающая лимит, сдается в РКЦ. Если наличных средств меньше установлен­ного лимита, то кредитные организации осуществляют под­крепление операционных касс в установленном порядке.

Что такое механизм денежной трансмиссии эмиссионно кассовое регулирование

В связи с переходом Банка России к политике инфляционного таргетирования возрастает актуальность исследований структуры и особенностей функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в российской экономике. Понимание основных этапов денежной трансмиссии, которая представляет собой последовательное взаимодействие экономических агентов после изменения инструментов монетарной политики, может способствовать принятию взвешенных политических решений в области денежного регулирования, призванных стимулировать экономический рост с минимальными инфляционными издержками. Следует подчеркнуть тот факт, что под таргетированием инфляции традиционно понимается не строгая последовательность политических и экономических решений, позволяющих создать определенную институциональную структуру, но набор рекомендаций, в рамках которых власти могут обеспечить определенную ценовую стабильность посредством монетарных методов регулирования [4]. Подобный подход позволяет осуществлять независимую денежно-кредитную политику, контролируя выполнение целевых среднесрочных и долгосрочных показателей уровня цен.

Обзор литературы

Исследования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в России традиционно проводятся с использованием эконометрического и дескриптивного методов анализа. Например, в работе Леонтьевой Е.А. [2] проводится исследование механизма денежной трансмиссии с использованием регрессионных оценок наряду с дескриптивным анализом факторов, оказывающих значительное влияние на работоспособность того или иного канала монетарной трансмиссии. Нельзя не отметить и исследования Бадасен П.В., Дробышевского С.М., Юдаевой К.В, Вдовиченко А.Г. и многих других исследователей, занимавшихся вопросом эффективности политики Банка России, воздействующей на экономику через каналы банковского кредитования, валютного курса и процентных ставок. В общем и целом, в отношении мониторинга функционирования каналов денежной трансмиссии в период с 2000 по 2008 годы исследователи сходятся в следующем [2]:

  • канал процентных ставок эффективен только на первом этапе – этапе воздействия Банка России на рыночные процентные ставки, в то время как зависимость ВВП или его отдельных компонентов от рыночных процентных ставок отсутствует;
  • Банк России оказывает влияние на валютный курс, от укрепления которого положительно зависят потребление и инвестиции в государстве, и отрицательно – чистый экспорт;
  • Центральный Банк не может манипулировать объемом банковского кредитования посредством инструментов процентной политики, что компенсируется воздействием изменений денежной базы. Объемы банковского кредитования влияют на динамику потребительских и инвестиционных расходов.

Задача исследования и анализируемые данные

В сентябре 2013 года Центральный Банк Российской Федерации осуществил введение в действие ключевой ставки Банка России, которая является универсальным индикатором, определяющим направление монетарной политики. Другими словами, повышение ключевой ставки демонстрирует рост стоимости денежных средств в экономике, а ее снижение свидетельствует о проведении т.н. стимулирующей денежно-кредитной политики. В связи со значительными изменениями, а также постепенным переходом в указанном периоде к плавающему курсу национальной валюты, возникает потребность в исследовании возможных изменений структуры денежной трансмиссии в государстве. С целью анализа особенностей функционирования указанного механизма и выявления последствий проведенных реформ на денежную трансмиссию проводится исследование, основанное на корреляционном анализе следующих макроэкономических переменных [1]:

  • ключевая ставка Банка России как главный инструмент, отражающий стимулирующее или сдерживающее направление процентной политики (далее – ключевая ставка);
  • сальдо операций по предоставлению и абсорбированию ликвидности Центральным Банком (далее – сальдо операций БР) – прокси переменная, демонстрирующая направление политики Банка России в области регулирования ликвидности банковского сектора;
  • Объем интервенций на валютном рынке (далее – интервенции БР), выраженный в рублевом эквиваленте по среднемесячному курсу соответствующего периода интервенций;
  • Средние ставки по межбанковским кредитам Miacr сроком на 1 день (далее – miacr);
  • Средняя ставка по банковским кредитам реальному сектору экономики без учета ОАО «Сбербанк» (далее – кредитная ставка);
  • Объем кредитов реальному сектору экономики, выданный кредитными организациями (далее – кредиты ЮЛ);
  • Индекс реального эффективного курса рубля (далее – reer);
  • Индекс выпуска по базовым отраслям экономики (далее – индекс выпуска), который отражает физический объем произведенной продукции и выступает в качестве прокси-переменной уровня выпуска в экономике.

Анализ проводился на месячных данных за период с сентября 2013 года – месяц введения в действие ключевой ставки Банка России, по май 2015 года – последняя дата средних показателей индекса базовых отраслей и некоторых других исследуемых переменных по состоянию на конец августа 2015 года. Всего рассматривается 21 наблюдение. Основным инструментом исследования выбран корреляционный анализ с использованием непараметрического метода Пирсона [5], что обосновано недостаточным количеством наблюдений для получения качественных регрессионных оценок, а также ненормальностью исследуемых переменных.

Результаты исследования

Результаты оценки корреляций, а также их значимости для первого этапа денежной трансмиссии, характеризующего воздействие инструментов монетарной политики на макроэкономические показатели, представлены в следующей таблице:

Корреляция инструментов Банка России с экономическими переменными на первом этапе денежной трансмиссии

59. Механизм эмиссионно-кассового регулирования денежной массы и обращения.

Эмиссионное регулирование, т. е. регулирование выпуска и изъятия денег из обращения, означает следующее:

— определение эмиссионного результата как по отдельным регионам, так и в целом по стране (эмиссионный результат может быть с «полюсом», когда происходит выпуск денег в обращение, или с «минусом», когда производится изъятие денег из обращения);

— правильное документальное оформление всех эмиссионных операций.

Руководство эмиссионным регулированием осуществляет Департамент эмиссионно-кассовых операций (ДЭКО). В территориальных учреждениях Банка России создаются управления (отделы) эмиссионно-кассовых операций. Основными направлениями деятельности этих подразделений являются:

— организация кассовой работы;

— учет эмиссионных операций;

— анализ и обеспечение платежного оборота денежной наличностью;

— вопросы технической укрепленности кассовых узлов;

— организация экспертизы денежных знаков;

— механизация кассовых операций.

Работники управления (отдела) эмиссионо-кассовых операций проверяют работу каждого расчетно-кассового центра не реже одного раза в год и осуществляют контроль за устранением недостатков в работе проверенного РКЦ.

Для осуществления эмиссионного регулирования в территориальных учреждениях, расчетно-кассовых центрах имеются оборотные кассы по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных билетов и монеты. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется, поскольку они включаются в общую массу денег, находящуюся в обращении.

Банк России утверждает лимит оборотной кассы территориальным учреждениям. В пределах этого лимита руководитель территориального учреждения устанавливает лимит оборотной кассы для каждого подчиненного РКЦ. При утверждении лимита территориальное учреждение исходит из:

— необходимости обеспечения своевременного удовлетворения потребностей клиентов в наличных деньгах;

— объема налично-денежного оборота.

Если количество денег в оборотной кассе превышает лимит, то излишние деньги передаются из оборотной кассы в резервные фонды. До 1 января 1999 года выпуск наличных денег в обращение (т. е. перечисление их из резервных фондов в оборотную кассу) производился на основании эмиссионного разрешения – документа, дававшего право подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов. Эмиссионные разрешения выдавались Центральным Банком РФ территориальным учреждениям на основании заявок на подкрепление оборотной кассы. Это давало право руководителям территориальных учреждений Банка России выдавать подчиненным расчетно-кассовым центрам разрешение на перечисление денег из резервных фондов в оборотную кассу в пределах сумм, указанных в разрешениях.

Читайте также  Что такое трансмиссия фестиваль

60. Стратегия развития Банковской системы до 2015 года

Президиум правительства РФ одобрил проект стратегии развития банковского сектора на период до 2015 года, сказал в четверг на брифинге заместитель министра финансов РФ Алексей Саватюгин.

Стратегия банковского сектора предполагает установление минимального размера уставного капитала вновь создаваемых банков с 1 января 2012 года и минимальной величины собственных средств (капитала) действующих банков с 1 января 2015 года в размере 300 млн рублей.( с 1 января 2010 г. 180 млн руб)

В среднесрочной перспективе предлагается сократить участие государства в капиталах (при сохранении контроля за деятельностью) Сбербанка, ВТБ и Россельхозбанка до 50 + 1 акция

Кроме того, в рамках работы по совершенствованию системы страхования вкладов предполагается рассмотреть вопрос о целесообразности расширения круга субъектов, на которые распространяется защита, предоставляемая системой страхования вкладов (ССВ), за счет индивидуальных предпринимателей, осуществляющих деятельность без образования юридического лица.

В целях реализации международных подходов к финансовому регулированию также определяются сроки внедрения новых регулятивных стандартов Базельского комитета по банковскому надзору («Базель II» и «Базель III»).

В соответствии со стратегией, к концу 2015 года российским банковским сектором могут быть достигнуты следующие показатели деятельности: активы к ВВП — более 90% (при 74,5% по состоянию на 1 января 2011 года), капитал к ВВП — 14—15% (против 10,4% на начало года), кредиты нефинансовым организациям и физическим лицам к ВВП — 55—60% (против 41%).

Необходимость дальнейшего инвестирования в банковский сектор, в том числе иностранные. Развитие Международного финансового центра обеспечит применение в работе целого ряда современных стандартов и технологий, системы клиринга или центрального контрагента, выход Банка России из числа компаний группы ММВБ, биржи. Тем самым это тоже повысит частную мотивацию, коммерческую мотивацию в этом секторе.

Будут предусмотрены цели развития кредитования малого бизнеса, населения в микрокредитах и при одновременном совершенствовании системы регулирования микрофинансирования и потребительской кооперации, учтены интересы регионов, где сложился дефицит банковских услуг: в частности, развитие Почта-банка также будет инструментом уменьшения такого дефицита.

Будут совершенствоваться залоговое законодательство, условия для секьюритизации активов, расширения спектра депозитных услуг, вклады с досрочным возвратом в течение заранее оговоренного срока (соответствующий проект закона уже внесён в Правительство и в настоящее время проходит процедуру рассмотрения), развитие депозитных сертификатов из счетов в драгоценных металлах (что особенно важно в период кризиса, когда граждане хотят диверсифицировать свои вложения), стимулирование использования современных технологий путём операционной совместимости платежной инфраструктуры, централизации клиринговых расчётных услуг, нормативной базы для развития высокотехнологичного банковского бизнеса, в том числе в области контроля за рисками. Ещё совершенствование работы бюро кредитных историй, также работа по защите прав потребителей, включая развитие финансовой грамотности, что позволит гражданам лучше выбирать планы размещения своих свободных средств и больше на этом зарабатывать, получать дополнительный доход.

Что такое механизм денежной трансмиссии эмиссионно кассовое регулирование

МЕХАНИЗМ ДЕНЕЖНОЙ ТРАНСМИССИИ — механизм воздействия изменения предложения денег на решения субъектов хозяйства, предприятий относительно объемов расходов на товары и услуги. [c.396]

Деньги являются составной частью имущества в неоклассической и кейнсианской теориях, поэтому изменения в кредитно-денежной политике оказывают воздействие на экономическую конъюнктуру через сектор имущества. Однако сектор имущества в неоклассической и кейнсианской моделях трактуется по-разному, что обусловливается различными представлениями о механизме денежной трансмиссии, или передаточном механизме. Другими словами, речь идет о различной оценке влияния предложения денег на объем номинального ВВП. [c.657]

Механизм денежной трансмиссии [c.676]

Механизм денежной трансмиссии (26) [c.804]

Выбор инструмента и эффективность реализации денежно-кредитной политики полезно проанализировать также исходя из того, каким образом действия Центрального банка оказывали влияние на денежный рынок и экономику в целом, т.е. исходя из преобладающего механизма денежной трансмиссии. Наиболее часто выделяют три канала процентный, кредитный и цен активов. [c.24]

Глубоких исследований, посвященных выявлению механизма денежной трансмиссии, действующего в России, к сожалению, пока нет. Интересная работа была проведена Институтом переходной экономики (Дробышевский, Козловская, 2002), однако, она носила обзорный характер, и пост-кризисным годам было уделено не слишком много внимания, в том числе, по причине отсутствия достаточного объема наблюдений (работа датирована началом 2002 г.). [c.24]

Однако, определяя методологические подходы к функционированию эмиссионного механизма в условиях переходной экономики Беларуси, необходимо учитывать специфику денежной трансмиссии (денежного передаточного механизма) в подобных экономиках. [c.95]

В начале 2000-х гг. возник третий взгляд на трансмиссию, который можно обозначить как взгляд со стороны предложения (supply view). В центре его внимания находится предложение факторов производства. Предполагается, что жесткости на товарном рынке отсутствуют, но зато существуют несовершенства рынка капиталов. В связи с тем, что фирмы сначала оплачивают приобретение факторов производства, а затем получают выручку от продаж, изменение процентной ставки, провоцируемое центральным банком, оказывает влияние на спрос на факторы производства. Рестриктивная денежно-кредитная политика понижает спрос на труд, капитал и пр., то есть ведет к отрицательному шоку производительности. Взгляд со стороны предложения позволяет разрешить некоторые трудности в объяснении работы трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. Отчасти устраняются упрощение и однобокость теории передаточного механизма, присущие двум другим взглядам , поскольку третий подход рассматривает экономику не только со стороны совокупного проса, но и со стороны предложения. Кроме того, он позволяет объяснить ценовую загадку денежно-кредитной политики, состоящую в том, что после ужесточения политики центрального банка рост цен наблюдается сразу же безо всякого лага. [c.191]

Наконец, денежно-кредитная политика подвержена задержке передачи (transmission lug). Это время, которое проходит между началом осуществления намеченной антициклической политики и ее воздействием на экономические показатели. В качестве аналогии можно привести трансмиссию на автомобиле с задним приводом. Перемещение рычага коробки передач в новое положение заставляет работать механизмы автомобиля, передающие движение через карданный вал к задним колесам, заставляя их, например, изменить направление движения. Все это происходит быстро, если только вы не опаздываете (или у вас старая, подержанная машина). В таком случае задержка может показаться бесконечно долгой. [c.716]

Но, учитывая критику в адрес монетаристов и накопленные эмпирические данные, автор предложил более сложную схему механизм трансмиссии и, в частности, рассматривал изменение структуры порт феля активов в ответ на рост денежной массы, а также поставил во прос о соотношении макро- и микроподходов применительно к дан ной проблеме и попытался дать микроэкономическую интерпрета цию механизма трансмиссии. Кроме того, он предложил выделить i естественном уровне безработицы структурный и фрикционный ком поненты. Лейдлер пришел к следующим выводам. [c.582]

Если общих элементов у разных теорий трансмиссии всего два, то расхождений гораздо больше. Почти все экономисты соглашаются с тем, что центральный банк может контролировать предложение внешних денег , поскольку он регулирует реальные процентные ставки денежного рынка. Однако механизм влияния центрального банка на поведение домохозяйств и фирм через финансовый рынок они называют разный. Согласно традиционной точке зрения, называемой денежным взглядом (money view), центральный банк манипулирует краткосрочной процентной ставкой с тем, чтобы повлиять на более значимые переменные — валютный курс и долгосрочную процентную ставку. Их изменение приводит к коррекции реальных издержек привлечения капитала, оптимальному отношению собственных средств к выпуску продукции и объему инвестиций в производство. Аналогичное влияние, правда, с некоторыми оговорками, центральный банк оказывает на инвестиции в недвижимость и накопление [c.189]

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: